国家外汇管理局7日公布数据显示,今年3月末外汇储备为3.099万亿美元,较2月末的3.090万亿美元增加85.8亿美元,为连续第五个月增加,环比增幅0.3%。分析人士指出,尽管当月美指总体上涨,欧元和英镑对美元汇率不同程度下跌,汇率估值有一定负面影响,但因欧美债券估值上升和资本流入,加上外汇供求好转提供助力,而这亦显示资本流入中国趋势逐渐显现,这进一步彰显,中国作为全球第二大经济体,对世界经济的影响力与日俱增。
3月美债收益率由2.7%降至2.4%,欧债收益率由0.2%降至0,债券估值大幅上升是带来外储增长的主要因素之一,近二周以来,美国公债收益率的大幅震荡,为超过10年来首见,同时,主要央行的货币政策立场也更趋鸽派,这体现了市场对全球经济健康、特别是美国经济将陷入衰退感到担忧,使得部分从美元市场撤出的资金流入中国,比如,A股国际化进程动能提速也吸引外资流入中国。
另一面,美联储备突然中止政策紧缩,或即将重启印钞机模式已经使得亚洲降息预期升高,印度央行也在上周开始降息,而除了已经暗示降息的新西兰央行和立场转向鸽派的央行外,市场也将押注会有越来越多亚洲央行采取降息行动,同时,讨论热点转为“美联储降息”。
而以上这些都意味着,很明显,美联储发出了新一轮的最强金钱流向信号,就是将在今年正式重启量化宽松的信号,而早在去年,华尔街大鳄罗杰斯就曾指出,美国每4-8年就会出现一次金融问题,不确定的美国经济政策,油价催升的通胀压力、不断深化的债务危机以及高估值的资产价格等都使得美国经济的复苏步调日渐放缓。
分析认为,全球经济驱动因素中最重要的三个变量是中国、美国和德国,美欧增长动力趋弱,中国将是稳定全球经济增长的核心因素,目前,全球经济仍为比差逻辑,比差逻辑下中国占优,资本回流利好中国,将仍坚定看好人民币资产。
与此同时,中国买家(投资者)也正在成为影响全球投资者的一大重要风向标,这在中国买家此前对加拿大和澳大利亚等国的投资和撤资进程,对这两国市场和经济的影响就可以说明问题。
比如,根据澳大利亚国立大学的数据,2016年,中国买家(企业和投资者)在澳大利亚达到约合149亿澳元的投资峰值后,近二年多以来,一直呈现下降趋势,2017至2018年度已骤降至89亿澳元,锐减40%,另据毕马威报告,中国买家在2019年2月之前的一年以来对澳投资也同比减少了11%,据上周澳大利亚人报援引澳开发商DrapacCapital Partners创始人迈克尔·德拉帕克表示,亚洲买家对澳洲房地产的持续投资,特别是中国买家的投资,是唯一能使当地市场免于“灾难”的投资,这也进一步佐证了中国买家在澳大利亚市场的投资风向标意义。
同样的景象还发生在加拿大,据加拿大环球邮报近日称,加拿大也收到了一个闪烁的警告信号,这就是加拿大国债收益率曲线也出现倒挂,加元面临大跌,加10年期国债收益率与3个月国债收益率之间的利差自2007年8月以来首次出现负增长,而这也成为加拿大经济脆弱表现的一个最新进展。
加拿大楼市的情况似乎更加悲观,数据显示,2019年前二个月投资下降了2.7%,而住房投资更是下降了3.9%。以对全球投资者具有风向标意义的中国买家在加拿大投资为例,据艾伯特大学的最新报告,中国买家在加拿大的投资正在下降,2019年前二个月,中国买家对加拿大的投资额中的新交易数量从111笔下降到了70笔。
华尔街日报数周前预测称,中国买家在加拿大等全球楼市的撤资潮或将贯穿于2019全年及今后很长一段时间,部分从美国、加拿大、澳大利亚等国债和房地产市场撤出的国际资金却在强劲的流入中国市场,进入4月以来,数据显示,最近4个交易日已净流入170亿,而在3月份更是历史性的达到1.15万亿,相当于大半个港股成交额,而4月1日,中国债券正式纳入彭博巴克莱全球综合债券指数,将为中国债市引入1000亿美元的资金流入。
据中国证券业协会数据,截至2018年末,中国债券市场存量规模达86万亿元人民币,其中国际投资者持债规模近1.8万亿元。此外,另外两大债券指数,摩根大通新兴市场政府债券指数和富时罗素全球债券指数也有望在2019年加速将中国的相关债券纳入其指数。
对此,环球资产管理公司景顺称,中国国债和政策性银行债券正式获纳入国际化债券指数,预期此将吸引约1.2万亿美元资金在未来五年流入中国债市,因中国维持了人民币的高价值,也大幅提振海外投资机构加仓中国资产的信心。
据彭博社报道,从外汇交易员的反馈来看,自2018年12月底起,大量国际机构投资者风向已经转向,早已开始布局做多人民币。同时,离岸市场空头力量也出现锐减,多数境外机构投资者认为,看空人民币的空头们开始出现溃散,成为点燃多头信心的火把。
美国知名财经杂志网站近期在《为什么巴菲特看准了中国》的一文中援引一向以“精准投资”著称的巴菲特的分析称,中国在过去五六十年间所成就的一切简直是个经济奇迹,就像我们一样,我从来没想过会发生这种事…,中国的经济注定有一个美好的未来,而这更意味着巴菲特坚持做多中国市场的看法。(完)
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