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这一变动，反映出这么几个信息。

第一， 人民币国际化是一个目标，中国资本的出海也是一个目标，这是由中国崛起的客观历程所决定的。

我们之前也分析过，本届领导层最大的政治目标是复兴，国家重返强国之列。

而强国的终极标志，就是拥有货币霸权。

美国的霸权，被人通俗地比喻为建立在航母、石油、美元三个基础上。航母代表军事霸权，石油代表经济霸权，美元代表金融霸权。

美元的威力甚至超过前两者，它的铸币税机制，让美国源源不断地收割全世界的红利；它的结算权机制，让美元成为黄金一般的硬通货；它的收紧与放水，决定了全球经济的基本面。

货币的强大，是一个国家经济强大的最终体现。在核平衡下的和平时代，大国战争不会轻易爆发，货币力量甚至大于航母。

而货币权力是在市场中形成的，是双向的，须得别人接受，有人大规模使用才能形成。关在自己家里是不能产生货币力量的。

从这点来说，人民币国际化与复兴是同构的。而复兴又成为合法性的最重要基础，这表明，人民币国际化是带着政治使命的。

人民币国际化必然要促进资本的自由流动。

很多人问，资本管制会不会一直下去，我们看到上面这个逻辑链条，就不会有疑问了。

这两年的严厉管制，实际上是对经济特殊状况的一种反应，是大河奔流中的一个拐弯，不影响大的方向。

改变大方向的唯一可能，就是中国出现全局性问题，复兴目标不再提及，那个时候，从个人角度资产在外部其实更为安全。

看多必然与国际化合拍，看空必然追求分散自保。因此，不管看多还是看空，出海都是逻辑上的自然延伸。

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报告透露出来的第二方面的信息是，从高层来看，重提人民币国际化还是比较谨慎。这次的政府工作报告，并不是全面鼓励，还是想把资源和资金往一个方向上引。这个方向就是一带一路。

报告中在推进开放部分提及的唯一具体领域就是一带一路：

推进“一带一路”国际合作。坚持共商共建共享，落实“一带一路”国际合作高峰论坛成果。推动国际大通道建设，深化沿线大通关合作。扩大国际产能合作，带动中国制造和中国服务走出去。优化对外投资结构。

我们可以这样来理解当下的海外投资高层思路：

对于以万达、安邦、海航等激进主义者在欧美买买买的行为，高层并不认同，他们买的资产很多是酒店、体育、院线等比较虚的资产。

高层对海外投资的思路应是两个方面：

一个方向是去发达国家买先进技术、先进装备，有利于中国产业升级的实打实的东西，而这个投资，从目前的风向来看，倾向于由国家队或准国家队来做，基本是让自己人来干这种事，国家队包括中石油、五矿等核心央企，准国家队包括华为，吉利等。吉利前段时间收购奔驰就属于此列。

另一个方向，就是投向一带一路。

一带一路是中国当下最重要的战略级构想，是建立全球新秩序的依托。决策层想让从上到下，从央企、大企业到中小企业到个人都来参与。全方位资源的参与。

所以政府工作报告特别提到了这点。

目前来看一带一路沿线国家对政策的响应有差异。但资金的流向已经有了一些反应。

一带一路分为北线和南线，北线包括中西、西亚，东欧，南线包括东南亚、南亚、东非、南欧。

从成熟度和响应热度来看，两条线中，东欧和东南亚是一带一路中率先响应的区域。

身边有朋友开始陆续到东欧去考察，比如波兰的贸易市场。

东南亚更是大热。

产业投资在越南、印尼等国延伸。房地产投资方面，先是泰国，后是越南，最近是柬埔寨轮番升温。

我们最近几个柬埔寨考察团，个个爆满。国内楼市冻结，股市莫测，理财产品受去杠杆影响甚大，资金纷纷往东南亚寻找机会。

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如果从大的趋势来看，东南亚这个区域是全球仅有的具有对冲功能的区域。

此话怎讲？

如果你看多中国，那么东南亚必将承接中国发展的红利。这个道理就犹如你看好上海楼市，昆山、嘉兴自然受益。你看好北京楼市，燕郊自然受益，是红利的溢出效应。中国的产能和制造以及资金首先会来到这些区域。

如果你看空中国，那么中国所具有世界工厂功能，很自然的会转移到东南亚。该地区成为全球产业制造链条上，一个很自然的中国角色替代者。

不管是看空还是看多中国，都能在东南亚找到逻辑上的延伸。非常完美的对冲。

当然不同国家扮演的角色也有区别。

越南、印尼以及南亚的印度，更多偏向于成为中国“世界工厂”的角色替代者。而柬埔寨、泰国会首先成为中国一带一路红利的受益者。

上面就是从最新报告中所透露的信息。当我们弄懂这些，自然对接下来大趋势的演变心中有数。

这是我们读懂报告的目的，一切信息皆有含义，一切判断皆有佐证。