普伦德:日本肯定要被视为世界上最不具吸引力的政府债券市场之一,但为什么外国投资者近年增持日本政府债券?
乍一看,这像是全球市场中最大的谜题。外国投资者多年来一直增持日本政府债券。他们持有的份额已达到十分之一以上,而由于日本央行(BoJ)的量化宽松政策,日本政府债券的收益率极低,甚至为负值。
我们如何解释这种与“去全球化”趋势相反的潮流?特别是考虑到自2013年日本央行开始实施新一轮的量化宽松政策以来,居民投资者大量投资外国资产——客观地说,日本肯定要被视为世界上最不具吸引力的政府债券市场之一。那么,如何解释这种热情?
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