当马哈蒂尔•穆罕默德(Mahathir Mohamad)出人意料地在大选中击败前门徒纳吉布•拉扎克(Najib Razak)上台时，“一带一路”沿线各国的领导人坐了起来，开始关注马来西亚的局势发展。

纳吉布一直是“一带一路”倡议(BRI)的拥护者，且已承诺在本国快速推进由中国支持的投资逾300亿美元的港口、铁路及其他基础设施项目。而同时，马哈蒂尔在竞选期间用了大量时间抨击这些项目潜在回报低，并使与中国签署基础设施投资协议的国家债务负担不断加重。

自重新掌权以来，马哈蒂尔已经暂停了中国支持的230亿美元的基础设施项目，包括马来西亚的旗舰“一带一路”工程、200亿美元的东海岸铁路(ECRL)。三个管道项目也被取消。

成本过高、“一边倒”的合同和不透明的投标程序，是吉隆坡重新评估中国支持的这些项目的主要原因。

如今，中国政府面临的风险是，马来西亚的反抗可能鼓励“一带一路”沿线其他国家纷纷效仿。战略与国际研究中心(Center for Strategic and International Studies)“重新连接亚洲项目”(Reconnecting Asia Project)主任乔纳森•希尔曼(Jonathan Hillman)表示：“其他国家正在关注一个新当选的政府如何能够重新谈判协议。”

在重新当选后首次访华期间，马哈蒂尔对“新殖民主义”的风险发出警告，并呼吁公平贸易，尽管在峰会发布的一份联合声明中，吉隆坡方面确认该国将继续参与“一带一路”。

政治风险咨询公司欧亚集团(Eurasia Group)亚洲部主管彼得•芒福德(Peter Mumford)表示，北京方面在马来西亚最头疼问题的不是财务上的，而是蔓延风险。“他们需要给马哈蒂尔一些后者可以用来说服马来西亚公众的东西……而且是以一种不会鼓励其他国家单方面威胁取消（“一带一路”项目）的方式。”

“一带一路”已在斯里兰卡、巴基斯坦等国家受到抨击。在斯里兰卡，因科伦坡无法偿还债务，汉班托塔港已被租给中国，为期99年。在巴基斯坦，批评人士称中国将成为620亿美元中巴经济走廊(CPEC)的主要受益国。

但马来西亚财政部表示，完全取消“一带一路”项目很可能导致巨额赔偿金，而眼下该国正在寻求削减过度公共支出、管理纳吉布政府领导下激增至逾2500亿美元的债务。

吉隆坡已经因叫停通往新加坡的高铁项目而面临1500万新加坡元（合1090万美元）的延期费用（该项目仍处于招标中）。它还将因取消中国支持的管道项目而支付赔偿金。

律师事务所Hunton Andrews Kurth合伙人柯克•洛夫里奇(Kirk Lovric)表示，如果一个“一带一路”项目被取消，“终止和补偿机制”可能将启动，并通过“国际仲裁执行”。

他还表示，如果马来西亚选择将“一带一路”项目国有化，它将需要向中国的银行偿还贷款，并偿还中国投资者的股本和股本回报。

连接马来西亚和泰国的东海岸铁路是该国最重大的“一带一路”项目。马来西亚财政部长林冠英(Lim Guan Eng)今年7月表示，在推进该项目之前，需要“大幅”削减成本。该项目的成本估计为200亿美元。芒福德表示，虽然东海岸铁路项目将“大幅缩水，但它很可能以某种形式存活下来”。

这条铁路由中国交建(China Communications Construction Company)承建，85%的资金来自中国进出口银行(Export-Import Bank of China)的贷款，两者都是国有实体。中国支持的这些油气管道已经开工建设，但进度极慢，虽然马来西亚几乎全额支付了项目费用。

马来西亚国内两个与中国有联系的港口——马六甲和关丹可能有更光明的未来。承建商是中国国有企业。但与油气管道和东海岸铁路不同的是，这两个港口的马来西亚合作方都是私营公司，其成本支出对公共财政的影响不那么大。